Thursday 7 April 2011

年头至今 最大赢家:油气 输家:电力、运输、银行



今年至今为止的马股富时大马综合指数领域的最大赢家为油气领域,平均指数比重增长达1.15%,通讯领域比重则增加0.61%,反观主要输家则包括电力领域比重削减0.67%丶运输减0.33%及银行领域减0.30%,预料次季马股走势动荡,盈利基本因素与企业活动,将是投资者投资主要指数股的两大考量。

兴业研究表示,若是富时综指(30家公司)的全部指数成分股平均比重为准的话,于今年为止的增长为3.4%,比综指的增长2.3%来得好,不过,却比富时大马100项指数增长4.7%来得低。

由于综指成份股表现不一,所以投资者需要采取更活跃的风险部位,才有希望超越市场表现,例如准确的持有7个股项,以及减持另外6个股项。

富时综指与富时100股项指数的走势一致,虽然产业为主要赢家,不过,并没有列入富时综指内。

马股富时 综指之中,6只股项可以左右大局,因为自由调整市值皆超过100亿令吉,或指数比重超过2%,总共占指数比重84.9%。

这6只股项,包括马来亚银行(MAYBANK,1155,主板金融组)(+6.8%)丶森那美(SIME,4197,主板贸服组)(+5.7%)丶国油化学(PCHEM,5183,主板工业产品组)(+35.3%)丶数码网络(DIGI,,6947,主板基建计划组)(+17.1%)丶云顶大马(GENM,4715,主板贸服组)(+8.6%)及马电讯(TM,4863,主板贸服组)(+15.1%)。

至于表现明显落后大市的综指成份股项,包括国家能源(TENAGA,5347,主板贸服组)(-7.3%)丶国际船务(MISC,3816,主板贸服组)(-6.1%)丶吉隆坡甲洞(KLK,2445,主板种植组)(-4.2%)丶杨忠礼机构(YTL,4677,主板建筑组)(-8.8%)丶杨忠礼电力(YTLPOWR,6742,主板基建计划组)(-5.7%)和马航(MAS,3786,主板贸服组)(-11.0%)。

今年至今为止,在非富时综指股项,油气领域为主要赢家,如戴乐集团(DIALOG,7277,主 板贸服组)(+41.3%)和沙布拉浪峰(SAPCRES,8575,主板贸服组)(+25.2%),皆没有在综合指数内。

非富时综指股项的产业及媒体领域表现不俗,如马星集团(MAHSING,8583,主板产业组)(+41.9%)丶UEM置地(UEMLAND,5148,主板产业组)(+18.9%)及首要媒体(MEDIA,4502,主板贸服组)(+36.1%)。

投资者也喜欢一些非指数的大资本财团股,包括多元资源工业(DRBHCOM,1619,主板工业产品组)(+23.2%)及马化控股(MPHB,3859,主板贸服组)(+24.9%)

●两大股价催化因素-盈利与企业活动

兴业表示,今年至今为止的马股赢家,推动股价的催化因素,包括盈利基本因素为主要投资决定的动力,例如原棕油价格趋跌,使种植股如IOI集团(IOICORP,1961,主板种植组)丶吉隆坡甲洞及一些较小型种稙股表现不佳。

石化产品价格走高则推高国油化学股价丶而数码网络则由未来营收强劲所推动;轮流 推动获得良好级的股项,包括落后大市的股项也被推高,如马来亚银行及丰隆银行(HLBANK,5819,主板金融组)

企业活动也是推动股价表现的另一项催化因素,如原棕油价格趋跌,不过投资者还是喜欢森那美,因为预期会有并购/企业活动。

云顶大马传言收购丹绒大马彩的消息也推高其股价。

其他也包括多元资源工业传收购大马邮政丶马化控股收购万能企业丶马资源(MRCB,1651,主板建筑组)涉联邦土地私有化及政府相关公司的企业动作等,特别是在银行丶油气丶医药保健丶科技及工程等领域。

●今年次季持续波动不定

马股今年次季表现将持续波动不定,主要是受到外围因素影响。惟中东/北非区域及日本震灾将会过去,并转为2011年下半年的利好推动因素。所以,优质股下跌可能就是趁低吸购的良机。

兴业的首选股包 括国油化学(产品价格走高)丶森那美(低估资产价格)丶友力森(UNISEM,5005,主板科技组)及常成控股(JTIASA,4383,主板工业产品组)(欧美市场回扬及日本重建)。

本地股市重大催化因素,包括全国大选(对媒体有利)丶今年下半年调高利率(对银行有利)丶经济转型计划进一步发展(专注油气工程)。

●基准指数比重中期调整

虽然目前离开半年检讨期还有两个月时间,不过,预料基准的富时大马综合指数的成份股将会出现一些变动。

兴业表示,若以今日为止为准,马航在富时大马综指排名将会跌至39名,市值为62亿令吉。而UEM置地的市值则扬升至117亿令吉,使它可能在下次检讨中成为指数成份股项之一,它占指数比重约0.71%,反观马航则为0.38%及降入富时大马100股项指数内,比重为0.30%(以目前市值为准)。

海事重工(MHB,5186,主板贸服组 )的市值为111亿令吉,比金务大(GAMUDA,5398,主板建筑组)的80亿令吉高得多,后者目前在综指排名第32位,它要在跌至35位才被除名,并由海事重工顶上。

金务大指数比重为1.63%丶反观市值较大的海事重工仅占0.63%,主要是后者的自由浮动因素较低,仅达到0.3倍水平。而它们的变动尚胥视未来两个月的股价走势变动而定。

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